شهدت أسعار الذهب في الأسواق المحلية ارتفاعًا ملحوظًا خلال نوفمبر 2025، حيث زادت بنسبة 5.6%، مما يعادل 300 جنيه للجرام.
أسعار الذهب عالميًا
كما ارتفعت الأوقية عالميًا بنسبة 5.3%، لتصل إلى أعلى مستوياتها خلال أسبوعين، وذلك نتيجة تزايد التوقعات بشأن خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة الشهر المقبل.
سعر جرام الذهب في مصر
افتتح جرام الذهب عيار 21 تعاملاته في بداية الشهر عند 5350 جنيهًا، وأنهى شهر نوفمبر عند 5650 جنيهًا. وفي السياق، بدأت الأوقية العالمية الشهر بسعر 4003 دولارات وانتهت عند 4216 دولارًا.
خلال الأسبوع الماضي، شهد جرام الذهب عيار 21 زيادة بنحو 200 جنيه، حيث ارتفع من 5450 جنيهًا إلى 5650 جنيهًا، مع صعود الأوقية عالميًا من 4065 إلى 4216 دولارًا.
سجل جرام الذهب عيار 24 نحو 6457 جنيهًا، بينما كان سعر عيار 18 حوالي 4843 جنيهًا، وظل الجنيه الذهب مستقرًا عند 45200 جنيه.
وقد أرجع المحللون هذه الارتفاعات إلى زيادة الطلب على الذهب محليًا وعالميًا، مدعومة بتوقعات قوية حول خفض الفائدة الأمريكية.
التوجهات المستقبلية
تشير التقديرات إلى احتمال كبير يصل إلى 89% لخفض الفائدة في اجتماع الفيدرالي المتوقع خلال 9-10 ديسمبر، مقارنة بـ 50% في بداية الشهر، وذلك نتيجة تعليقات حذرة من مسؤولي البنك المركزي وتراجع بعض المؤشرات الاقتصادية عقب أزمة إغلاق الحكومة الأمريكية.
على الرغم من انخفاض التضخم في مؤشر أسعار المنتجين إلى 2.7%، إلا أن سوق العمل ما زال يظهر صحة نسبية، في حين تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.04% إلى 99.49، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.023%، مما ساعد على دعم تحركات الذهب.
الطلب العالمي على الذهب
على الصعيد الدولي، انخفض الطلب الاستهلاكي على الذهب في آسيا بسبب الأسعار العالية، خاصة في الهند خلال مواسم الأعراس. أيضًا، تراجعت مشتريات المستهلكين في الصين بعد إلغاء الإعفاءات الضريبية، وهبطت صادرات الذهب من هونج كونغ إلى البر الرئيسي.
من ناحية أخرى، تتوقع مؤسسة UBS زيادة في الطلب العالمي على الذهب خلال الأشهر المقبلة نتيجة دخول دورة خفض الفائدة وتراجع العوائد الحقيقية، بالإضافة إلى تصاعد التوترات السياسية والمالية في الولايات المتحدة.
وقد رفعت المؤسسة هدفها السعري للذهب في منتصف 2026 إلى 4500 دولار للأوقية، بدلًا من 4200 دولار، مع إمكانية وصول الأسعار إلى 4900 دولار في حال تفاقمت المخاطر، بينما تركت توقعاتها السلبية عند 3700 دولار.
نشاط البنوك المركزية والاستطلاعات
أظهرت بيانات البنك المركزي أن مشتريات البنوك المركزية تجاوزت 634 طنًا خلال هذا العام، مع تزايد الطلب في الربع الرابع، حيث يحافظ الطلب على الذهب على مستوى أفضل من المتوقع.
كما أظهر استطلاع حديث لبنك Goldman Sachs، شمل أكثر من 900 مشارك مؤسسي، توقعات واسعة بوصول سعر الذهب إلى 5000 دولار للأوقية بحلول نهاية 2026، مع احتمال تجاوز هذا المستوى بنسبة 36% من المشاركين، بعد ارتفاع الذهب بنسبة 58.6% منذ بداية 2025 وتجاوزه حاجز 4000 دولار لأول مرة في أكتوبر.
